Uanset om du sælger, køber eller fusionerer, følger en M&A-transaktion typisk den samme overordnede struktur. Her er processen fra start til closing, trin for trin.

Kort svar: En typisk M&A-proces går fra strategi og forberedelse, over kontakt til modparten og en hensigtserklæring (LOI), til due diligence, forhandling af den endelige aftale (SPA), underskrift (signing) og gennemførelse (closing). Processen tager ofte mellem 3 og 9 måneder afhængig af virksomhedens størrelse og kompleksitet.

1. Strategi og forberedelse

Sælger forbereder virksomheden til salg (oprydning i regnskab, ejerforhold og kontrakter), mens en køber definerer, hvilken type virksomhed der matcher strategien. Se vores guide til at sælge en virksomhed i 7 trin.

2. Teaser og kontakt

Sælgersiden udarbejder ofte et anonymt teaser-materiale og senere et fyldigere Information Memorandum (IM), når en interesseret køber har underskrevet en fortrolighedsaftale (NDA).

3. Indikative bud og LOI

Interesserede købere afgiver et indikativt bud. Bliver parterne enige om de overordnede rammer – pris, struktur og tidsplan – formaliseres det i en hensigtserklæring (LOI).

4. Due diligence

Køber gennemgår virksomhedens økonomi, jura, drift og medarbejderforhold for at bekræfte grundlaget for handlen. Se due diligence ved virksomhedssalg.

5. Forhandling og SPA

Parterne forhandler den endelige overdragelsesaftale (SPA) – herunder pris, garantier, ansvar og eventuel earn-out.

6. Signing og closing

Ved signing underskriver parterne aftalen. Ved closing gennemføres selve overdragelsen – typisk når eventuelle betingelser (fx myndighedsgodkendelser) er opfyldt. Nogle gange sker signing og closing samme dag, andre gange ligger der uger imellem.

7. Integration

Efter closing venter arbejdet med at få virksomhederne til at fungere sammen – fra medarbejdere og kunder til systemer og brand. For sælgeren, der forlader virksomheden, er denne fase ofte kort; for en køber, der vil vokse gennem opkøb, er den afgørende for, om handlen reelt skaber værdi.

Læs også om hvad en M&A-advokat laver undervejs i processen.

67