Vores artikel om at lave salgsmateriale, der virker, dækker det, de fleste sælgere har brug for. Ved større handler – typisk når en professionel rådgiver eller mægler er involveret – støder du dog ofte på en mere formel betegnelse for det samme grundlæggende dokument: et Information Memorandum, forkortet IM.

Kort svar: Et Information Memorandum er et grundigt, formelt salgsdokument (typisk 30-50 sider) med virksomhedens forretningsmodel, økonomi og fremtidsudsigter. Det bruges primært ved større handler med flere kvalificerede købere, og deles først, efter en potentiel køber har underskrevet en fortrolighedsaftale. Ved mindre handler er almindeligt salgsmateriale som regel tilstrækkeligt.

Hvad er et Information Memorandum?

Et Information Memorandum er det centrale salgsdokument i en mere formaliseret salgsproces. Det beskriver virksomhedens forretningsmodel, marked, organisation, økonomiske nøgletal og fremtidsudsigter, og fungerer som det primære grundlag, kvalificerede potentielle købere bruger til at afgive et indledende, uforpligtende tilbud (en NBIO) efter at have underskrevet en fortrolighedsaftale.

Fra teaser til IM: den typiske rækkefølge

Ved en formaliseret salgsproces præsenteres virksomheden ofte i to trin: først en kort, anonym teaser, der sendes bredt ud til en større kreds af potentielle købere uden at afsløre virksomhedens identitet. Viser en køber konkret interesse og underskriver en NDA, får de derefter adgang til det fulde Information Memorandum.

Hvad er forskellen på et IM og almindeligt salgsmateriale?

Forskellen er primært en af omfang og formalitet, ikke af grundlæggende indhold:

  • Almindeligt salgsmateriale er ofte kortere og mere direkte – tilstrækkeligt til, at en køber kan vurdere, om virksomheden er interessant, uden nødvendigvis at afsløre alle detaljer med det samme.
  • Et Information Memorandum er typisk langt mere omfattende – ofte 30-50 sider, afhængigt af virksomhedens størrelse – og går i dybden med økonomi, strategi, konkurrenceposition og fremtidsudsigter, fordi det er tiltænkt en mere struktureret proces med flere kvalificerede, seriøse købere.

Hvad indeholder et Information Memorandum typisk?

  • En sammenfatning af virksomhedens forretningsaktiviteter og "equity story" – historien om, hvorfor virksomheden er attraktiv.
  • Detaljeret gennemgang af den økonomiske udvikling og nøgletal.
  • Organisation, ledelse og nøglemedarbejdere.
  • Markeds- og konkurrenceanalyse.
  • Vækstmuligheder og strategiske overvejelser for en ny ejer.

Hvornår giver det mening at lave et fuldt IM frem for almindeligt salgsmateriale?

Er din virksomhed forholdsvis lille, eller forventer du kun én eller få potentielle købere, er almindeligt salgsmateriale som regel tilstrækkeligt. Er der derimod tale om en større handel, hvor du – eller en rådgiver på dine vegne – aktivt opsøger flere kvalificerede købere for at skabe konkurrence om prisen, giver et fuldt Information Memorandum et mere professionelt og ensartet grundlag at præsentere virksomheden på over for alle interesserede parter samtidig.

Hvem udarbejder typisk et Information Memorandum?

Ved større handler udarbejdes det ofte i samarbejde mellem dig som sælger og en rådgiver eller mægler, der har erfaring med at strukturere den slags dokumenter til et professionelt køberpublikum. Se vores gennemgang af, hvordan du vælger den rette rådgiver til opgaven.

Ofte stillede spørgsmål

Skal jeg altid lave et Information Memorandum, når jeg sælger min virksomhed?

Nej. Ved mindre handler er almindeligt salgsmateriale ofte tilstrækkeligt. Et fuldt IM giver først for alvor mening ved større handler med flere kvalificerede købere involveret.

Hvor langt er et typisk Information Memorandum?

Ofte omkring 30-50 sider, afhængigt af virksomhedens størrelse og kompleksitet.

Hvem får adgang til et Information Memorandum?

Typisk kun kvalificerede, seriøse købere, der har underskrevet en fortrolighedsaftale – i modsætning til den offentlige annonce, som alle kan se.

Hvad er forskellen på en teaser og et Information Memorandum?

En teaser er kort og anonym og sendes bredt ud for at vække interesse. Et Information Memorandum er langt mere detaljeret og deles kun med kvalificerede købere, der har underskrevet en fortrolighedsaftale.

Overvejer du en større handel, der kræver et fuldt Information Memorandum? Læs også vores M&A-ordliste, eller book en uforpligtende samtale.

124